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快手科技釋出2025年第四季度及全年財務業績

2026 年 3 月 25 日 terry

香港2026年3月25日 /美通社/ — 領先的內容社群及社交平臺快手科技（「快手」或「公司」；港幣櫃臺股份代號：01024 / 人民幣櫃臺股份代號：81024），今日釋出截至2025年12月31日第四季度及2025年全年業績。 2025年第四季度業績摘要快手應用平均日活躍使用者為4.077億，較去年同期4.010億增長1.7%。快手應用平均月活躍使用者為7.407億，較去年同期7.356億增長0.7%。電商GMV（1）為人民幣5,218億元，較去年同期的人民幣4,621億元增長12.9%。總收入為人民幣396億元，較去年同期的人民幣354億元增長11.8%。從對總收入貢獻比例來看，線上營銷服務佔比59.7%，直播業務佔比24.4%，其他服務佔比15.9%。毛利為人民幣218億元，較去年同期的人民幣191億元增長14.1%。毛利率增至55.1%，去年同期為54.0%。期內利潤自去年同期的人民幣40億元增長至人民幣52億元。經調整利潤淨額（2）自去年同期的人民幣47億元增長至人民幣55億元。國內分部經營利潤（3）自去年同期的人民幣44億元增加至人民幣61億元。海外分部經營虧損（3）為人民幣59百萬元，去年同期為人民幣236百萬元。 2025年全年業績摘要快手應用平均日活躍使用者為4.102億，較2024年的3.994億增長2.7%。快手應用平均月活躍使用者為7.246億，較2024年的7.097億增長2.1%。電商GMV（1）為人民幣15,981億元，較2024年的人民幣13,896億元增長15.0%。總收入為人民幣1,428億元，較2024年的人民幣1,269億元增長12.5%。從對總收入貢獻比例來看，線上營銷服務佔比57.1%，直播業務佔比27.4%，其他服務佔比15.5%。毛利為人民幣785億元，較2024年的人民幣693億元增長13.4%。毛利率增至55.0%，2024年為54.6%。年內利潤增長至人民幣186億元，去年為人民幣153億元。經調整利潤淨額（2）自去年的人民幣177億元增長至人民幣206億元。國內分部經營利潤（3）自去年的人民幣164億元增加至人民幣212億元。海外分部經營虧損（3）為人民幣76百萬元，去年為人民幣934百萬元。截至2025年12月31日止十二個月，本公司於聯交所以31.2億港元購回約56.78百萬股股份。快手聯合創始人、董事長兼執行長程一笑先生表示：「2025年我們秉持「科技為本，使用者為先」的核心理念，全面深化AI戰略，以先進的AI技術深度賦能快手內容和商業生態的升級與繁榮。在為使用者和合作夥伴持續創造增量價值的同時，我們也實現了穩健的運營表現與財務業績。2025年全年平均日活躍使用者達到4.10億，總收入同比增長12.5%至人民幣1,428億元，全年經調整凈利潤同比增長16.5%至人民幣206億元，經調整凈利潤率達14.5%。我們始終堅定在AI技術上的投入，並取得了令人矚目的進展。快手的多模態影片生成大模型Kling AI（可靈AI）在2025年加速迭代，在模型能力、產品體驗和商業化變現上不斷取得突破，保持全球領先的行業地位。展望未來，我們將持續深耕使用者需求，加速AI技術對各業務場景的融合與創新應用，為使用者、業務合作夥伴及股東創造更大價值。」 2025年第四季度財務回顧線上營銷服務收入由2024年同期的人民幣206億元增加14.5%至2025年第四季度的人民幣236億元，主要是由於AI線上上營銷服務多場景的加速滲透與創新應用。直播業務收入於2025年第四季度及2024年第四季度分別為人民幣97億元及98億元。其他服務收入由2024年同期的人民幣49億元增加28.0%至2025年第四季度的人民幣63億元，主要是由於我們電商業務及可靈AI業務的增長。電商業務的增長表現為電商GMV的增加。可靈AI業務的增長主要是由於我們先進的AI技術及卓越的產品效能。 2025年第四季度其他主要財務資料經營利潤自去年同期的人民幣43億元增加至人民幣58億元。經調整EBITDA（4）自去年同期的人民幣69億元增加至人民幣80億元。 2025年全年財務回顧線上營銷服務收入由2024年的人民幣724億元增加12.5%至2025年的人民幣815億元，主要是由於AI線上上營銷服務多場景的加速滲透與創新應用。直播業務收入由2024年的人民幣371億元增加5.5%至2025年的人民幣391億元，是由於我們持續努力建立一個豐富而健康的直播生態系統及多元化的優質內容。其他服務收入由2024年的人民幣174億元增加27.6%至2025年的人民幣222億元，主要是由於我們電商業務及可靈AI業務的增長。電商業務的增長表現為電商GMV的增加。可靈AI業務的增長主要是由於我們先進的AI技術及卓越的產品效能。 2025年全年其他主要財務資料經營利潤自去年的人民幣153億元增加至人民幣206億元。經調整EBITDA（4）自去年的人民幣248億元增加至人民幣298億元。可利用資金總額（5）截至2025年12月31日為人民幣1,049億元。附註：（1）於我們平臺交易或透過我們平臺跳轉到合作夥伴平臺交易。（2）我們將「經調整利潤淨額」定義為經以股份為基礎的薪酬開支及投資公允價值變動淨額調整的年內或期內利潤。（3）不包含以股份為基礎的薪酬開支、其他收入及其他收益淨額的未分攤專案。（4）我們將「經調整EBITDA」定義為經所得稅開支、物業及裝置折舊、使用權資產折舊、無形資產攤銷及財務開支/(收入)淨額調整的年內或期內經調整利潤淨額。（5）我們在現金管理中考慮的可利用資金總額包括但不限於現金及現金等價物、定期存款、金融資產和受限制現金。金融資產主要包括理財產品及其他。業務回顧 2025年，我們秉持「科技為本，使用者為先」的理念，在所有主要業務場景中深化AI戰略，在多模態影片生成大模型可靈AI保持全球領先的同時，以先進的AI能力，深度賦能快手的內容生態和商業生態，在使用者規模、營業收入與盈利能力上均實現高質量增長。 2025年第四季度，快手應用的平均日活躍使用者達到407.7百萬，同比穩健增長。總收入同比增長11.8%至人民幣396億元，其中，包含線上營銷服務和以電商為主的其他服務在內的核心商業收入，同比增長達17.1%。2025年第四季度，經調整淨利潤達到人民幣55億元。2025全年，快手應用平均日活躍使用者達到410.2百萬，總收入同比增長12.5%至人民幣1,428億元，全年經調整淨利潤達到人民幣206億元，同比增長16.5%，經調整淨利潤率為14.5%。我們在加大AI投入的同時，依然實現了本集團整體盈利能力的穩步提升，AI能力已成為驅動快手長期增長的核心引擎。 AI業務可靈AI始終秉持讓每個人都能用AI講出好故事的願景，致力於成為AI時代領先、普惠且高效的影片創作基礎設施，持續在模型能力、產品體驗和變現上實現突破。2025年第四季度，可靈AI加速完成了多個模型能力的升級迭代，我們釋出了全球首個統一多模態影片模型可靈O1，整合文字、影片、圖片、主體等多模態輸入，將所有生成和編輯任務融合在一個全能引擎之中。可靈O1的統一架構使得使用者無需切換工具，即可一站式完成從生成到編輯及最佳化的全流程內容創作。此外，我們推出了具備「音畫同出」能力的可靈2.6模型，能夠在單次生成中，輸出包含自然語言配音、動作音效以及環境氛圍音的完整影片。可靈2.6也上線了動作控制功能，使用者只需上傳一段本地影片，或從線上動作庫中選取要模仿的具體動作，再上傳一張人物主體參考圖，即可生成動作與表情都可精準控制的特定角色影片。 2026年2月，可靈AI 3.0系列模型上線，基於All-in-One產品理念構建，支援涵蓋文字、影象、音訊和影片的全模態輸入與輸出，將影片的理解、生成和編輯無縫整合到一個簡化的AI工作流中。模型將多項任務(包括文字轉影片、影象轉影片以及影片內編輯)統一融入一個原生多模態架構，使其能夠遵循複雜敘事邏輯、實現自動分鏡以及精準鏡頭控制，並保持極高的提示遵循度。可靈AI在基礎模型和產品功能上的創新，為其廣泛商業化應用於營銷、電商、影視、短劇、動畫、遊戲等專業創意創作場景奠定了基礎，也推動全球專業創作者及企業客戶更廣泛的使用，加速其變現程序。2025年第四季度，可靈AI營業收入達人民幣340百萬元。值得一提的是，2025年12月，可靈AI單月收入突破20百萬美元，即年化收入執行率(ARR)達240百萬美元。與此同時，可靈AI的運動控制功能在全球各大社交媒體平臺引起大量的關注，推動了廣泛熱議和傳播，也實現了可靈AI的使用者群體從專業創作者向更廣泛的大眾使用者的延伸。 2025年第四季度，我們繼續深化AI大模型技術在內容與商業生態的賦能以及內部組織基礎設施提質增效方面的作用。在內容生態賦能方面，我們自主研發並開源了多模態大語言模型Keye-671B模型，展現出較強的影片理解能力。同時，我們升級了短影片與直播內容理解體系，推出了新一代的標籤系統TagNex，實現更精準的內容理解，帶來使用者使用時長和留存率的提升。在內容推薦方面，我們升級端到端生成式推薦大模型，上線了OneRec-V2版本，持續增強推薦精準度。線上上營銷服務方面，我們繼續最佳化端到端生成式推薦技術，透過深度融合多維度業務資料，增強模型效果，提升線上營銷素材推薦的精準度。在智慧出價技術上，我們基於多場景多目標資料打造了出價大模型。以上生成式推薦大模型和智慧出價模型在2025年第四季度帶來國內線上營銷服務收入5%左右的提升。而AIGC技術在降低線上營銷素材生成成本的同時，也撬動了更多的營銷客戶預算。2025年第四季度，由AIGC營銷素材帶來的線上營銷服務消耗金額達到人民幣40億元。…

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碧瑤綠色集團公佈2025年全年業績

2026 年 3 月 25 日 terry

純利躍升72%至9,700萬港元創上市新高香港2026年3月25日 /美通社/ — 碧瑤綠色集團有限公司（「碧瑤」或「集團」；股份編號：01397.HK）欣然宣佈截至2025年12月31日止年度（「年內」）之全年業績。年內，集團收益約為24.2億港元，較去年同期減少約6.9%。年內純利約為9,700萬港元，較去年同期增加約72.0%。董事會建議派付本年度的末期股息每股7.0港仙。業務回顧及展望年內，清潔作為集團的核心業務，收益約19.0億港元，佔集團總收益約78.2%。集團的清潔服務涵蓋不同場景，包括為政府轄下街道、街市、警局、消防局、康樂場地、醫院及診所提供清潔服務。此外，集團亦為大學、大型展覽中心、香港國際機場、屋苑及私人機構等眾多不同場所提供清潔服務。集團於年內成功中標政府海事處一份為期三年總值約1.5億港元的「香港東部水域海上垃圾清理及處理服務」合約。此合約標誌著碧瑤的服務版圖，成功由陸地策略性拓展至海洋，為集團業務發展的重要里程碑，進一步鞏固其在香港綜合環境服務市場的領導地位。根據合約，碧瑤自2025年10月1日起，於香港東部水域包括但不限於維多利亞港、中環、上環、銅鑼灣、尖沙咀、油麻地、長沙灣、筲箕灣、觀塘、西貢、吐露港及大埔等地區，提供全面的海上清潔及船隻生活垃圾收集服務。獲得此合約，代表市場充份肯定碧瑤成立46年來的卓越表現。集團將其陸上廢物管理的專業標準與營運效率無縫延伸至海上，致力守護香港珍貴的海洋生態環境，為市民及旅客呈現一個更潔淨、更美麗的維多利亞港。廢物管理及回收業務於年內收益為約2.8億港元，佔集團總收益約11.5%。廢物管理及回收業務的毛利率由去年同期11.6%，增加至15.0%，拉動該業務毛利上升約25.2%，至約4,200萬港元，主要受惠於政府積極推動回收，大幅擴充套件包括廚餘的回收點網路，便利市民參與並有效刺激收集量，及綠色科技業務所帶動。集團繼續為政府轄下的五區提供廢物收集服務，服務人口約160萬。回收方面，集團作為政府環境保護署（「環保署」）服務承辦商，為香港數千個回收點提供收集服務（包括塑膠、玻璃樽、金屬、廢紙及廚餘）。集團於年內為公共場所及學校的回收箱提供收集服務。此外，碧瑤亦為香港眾多「綠在區區」回收環保站、回收便利點、智慧回收機及不同機構提供回收服務。另外，碧瑤為政府於香港多區負責玻璃容器收集及處理，以及廚餘收集，為市場領導者之一。此外，集團於年內成功中標環保署兩份為期35個月總值港幣約4,300萬港元的合約。年內，集團負責營運「綠在太和」及「綠在寶琳」的回收便利點，以及與鄰近大廈、機構及社群持份者合作，建立及營運固定及流動回收點進行收集，提供便利市民的社群回收支援，以及在社群推動和教育市民分類回收，強化市民回收習慣。集團作為香港領先的環境服務龍頭，為專門舉辦大型體育賽事及演唱會的啟德體育園，提供廢物管理、智慧回收及專業園藝工程的綜合環境管理解決方案。憑藉卓越的環保技術與大型國際場館營運經驗，充分展示了集團在承接國際級大型專案及高規格服務方面的實力。年內，集團更為香港、九龍及新界等多個年宵市場提供廢物回收服務。綠色科技業務方面，集團贏得新合約，為政府研發及供應新一代太陽能廢物壓縮箱。此創新產品設計具有自動感應投入口及指示燈，在密封式設計下加裝通風、照明及除臭等裝置。同時配備大資料平臺及無線技術實時監控資料，有效追蹤廢物收集點的狀態，策略地部署資源，最佳化運作效率，並加強對未來措施的規劃。此外，太陽能廢物壓縮箱採用光伏板，依靠可再生能源，大大減低碳排放，可靈活配置於不同場景，適合沒有垃圾收集站的偏遠地區。此產品預計於2026年陸續推出市場。集團把握智慧城市發展的契機，近年致力擴大智慧回收的市場份額。目前碧瑤智慧回收產品，例如：智慧回收機、智慧廚餘回收機及智慧磅等已遍及香港不同角落，包括各政府場地及學校、私人屋苑、商業大廈、主題樂園、大型展覧及體育場館等。每日24小時為市民提供便捷的回收體驗，並有助提升香港整體回收量。集團與怡和機器有限公司合作位於香港屯門環保園的生物炭工廠透過熱解技術將園林廢料轉化為高質量生物炭以作各種應用，從而達到「轉廢為材」的目的。園藝方面，客戶涵蓋大型私人住宅、政府處所、學校、商場、酒店、香港房屋委員會、香港醫院管理局、香港賽馬會、香港科學園、香港大學、香港科技大學、香港濕地公園及康樂及文化事務署轄下33個運動草地場地提供草地護養人員服務等。集團年內為啟德體育園、香港國際機場、港深創新及科技園、微型公園、東涌西新發展區、洪水橋/廈村新發展區和將藍隧道東面排風口大樓提供園藝工程。蟲害管理方面，集團年內為荃灣區政府轄下場地提供蟲害管理服務。此外，集團為醫管局轄下九龍東、九龍中及九龍西聯網各醫院診所及總部提供滅蟲滅鼠服務，同時繼續為華人廟宇委員會轄下24間廟宇，提供白蟻防治及監測服務。政府提交的《2025年促進迴圈再造及妥善處置產品（雜項修訂）條例草案》於年內獲立法會透過，為生產者責任計劃訂立適用於不同產品的共同法律框架。在此框架下，政府計劃於2026年提交有關塑膠飲料容器及紙包飲品盒生產者責任計劃。此計劃鼓勵市民將使用完的容器交回作迴圈再造，從而獲取回贈，有助大大增加回收率。受益於該計劃，預計將直接拉動碧瑤的回收量，為集團多年來於回收服務建設的投資及競爭壁壘，提供吸引回報。政府正全速發展北部都會區，其中四個新發展區，包括古洞北/粉嶺北、洪水橋/廈村、元朗南及新田科技城已進入施工階段。政府已經在四個新發展區收回逾400公頃私人土地，完成平整80公頃土地並陸續將這些土地交付部門興建道路鐵路基建、公私營房屋、學校、公眾街市、生態保育，以至發展創科產業，相信將為集團多個核心業務帶來契機。展望未來，集團在致力提高各核心業務的市場份額的同時，將積極於香港及以外地區擴張。同時因應集團的發展，適時尋找潛在的併購、合營、或新業務專案，加速未來業務增長，為股東締造可觀及長遠回報。有關集團2025年度業績公告詳情，請瀏覽以下網址：https://www.baguio.com.hk/zh-hant/investor/notices/ 碧瑤綠色集團簡介碧瑤綠色集團（股份代號：01397.HK）成立於 1980 年，為香港最大的綜合環境管理方案供應商之一，提供環衞保潔、資源回收、迴圈再造、廢物管理、綠色科技、綠色產品、園藝綠化工程及害蟲防治等。集團應用最新科技，提供創新環境解決方案，為不同領域的客戶提供服務，包括政府部門、各大機構及跨國企業。集團努力不懈地提升環境、社會及管治(ESG)的表現，以推進集團的可持續發展，為了更綠的明天，實現將香港推動成為更清潔、更綠色、更健康城市的願景。

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光大環境公佈2025年全年業績

2026 年 3 月 20 日 terry

香港2026年3月20日 /美通社/ — 中國光大環境（集團）有限公司（「光大環境」或「本公司」，股份代號：257.HK）謹此宣佈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二五年十二月三十一日止年度（「二零二五年」或「回顧年度」）之綜合業績。回顧年度內，面對複雜嚴峻的內外部環境，本集團聚焦主責主業，以科技創新賦能產業發展，以國際佈局拓寬發展空間，以生態構建夯實發展根基，穩步推動各項經營工作落地見效，紮實推進高質量發展，深化「兩化一型」（科技化、國際化、生態型）發展戰略，全力推動「二次創業」，為「十五五」順利開局奠定堅實基礎。經營業績方面，回顧年度內，本集團錄得收益約港幣275.21億元，毛利約港幣110.85億元，除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利約港幣102.73億元，本公司權益持有人應佔盈利約港幣39.25億元，每股基本盈利63.90港仙。本集團秉持與本公司股東（「股東」）分享企業經營成果的理念，為回饋股東支援，並結合業務發展情況及戰略規劃，本公司董事會建議就截至二零二五年十二月三十一日止年度派發末期股息每股12.0港仙（二零二四年：每股9.0港仙），全年股息每股27.0港仙（二零二四年：每股23.0港仙）。派息比率為42.3%，較二零二四年增加0.5個百分點。截至二零二五年十二月三十一日，本集團業務分佈已拓展至國內24個省、自治區、直轄市及1個特別行政區，足跡遍及228個市縣區，海外市場佈局德國、波蘭、越南、烏茲別克斯坦等16個國家；投資落實的環保專案共605個，總投資約人民幣1,646.91億元；另承接環境修復、垃圾分類、設計諮詢、裝置供貨、技術服務等各類輕資產業務。本集團旗下環保能源及綠色環保板塊合共落實垃圾發電專案196個，設計日處理生活垃圾約163,050噸（含委託運營規模）。二零二五年，新增專案的設計處理及供應規模摘要如下：專案類別設計處理／供應規模生活垃圾 3,750噸／日水處理與供應* 11,050立方米／日生物質原材料 50,000噸／年生物質天然氣供應 10,000,000標準立方米／年光伏發電裝機容量 2.59兆瓦 *包含委託運營的處理規模市場拓展方面，回顧年度內，本集團堅持「內外並舉」、「輕重並進」，紮實推進拓展工作。境內市場持續鞏固創新，在深耕垃圾發電、汙水處理等優勢業務的同時，大力拓展面向企業端的市場與新興增長點；於北京、廣州等重點區域取得業務突破；成功簽署首個生物質天然氣專案，實現生物質高值化利用突破；供熱供汽等協同業務多元化水平與貢獻持續提升，業務結構持續最佳化。與此同時，本集團提速「國際化」，穩步打造全球服務能力：取得烏茲別克斯坦2個垃圾發電專案，實現中亞市場關鍵佈局；於埃及、泰國、馬來西亞等市場落實輕資產業務，裝備海外銷售合同金額再創新高；設立越南、印度尼西亞及中亞代表處，推動海外拓展組織架構從「專案驅動」向「區域深耕」轉型。科技化佈局方面，回顧年度內，本集團圍繞「3+1」重點方向攻關並取得良好進展：形成100噸╱日垃圾製炭工藝包、飛灰回爐協同處理工藝包；完成秸稈「中性氣爆+酶解」研究試驗；完成微型垃圾焚燒爐的自主研發與成套裝備製造。成果轉化應用層面，節能增效、資訊化等技術實現成果轉化與應用：沼氣高效協同垃圾焚燒製取生物天然氣技術，助力本集團旗下專案落實生物天然氣外售業務；水冷振動爐排生物質鍋爐選擇性催化還原（「SCR」）高塵脫硝技術取得突破；廢舊動力電池高效熱解關鍵技術及有價組分回收成套裝備入選國家級目錄，並助力打造江蘇省首個電池回收全產業鏈示範專案。截至二零二五年十二月三十一日，本集團累計獲授權智慧財產權逾2,300項。運營管理方面，回顧年度內，本集團做優增量的同時，深挖存量降本增效潛力，透過「精細化管理措施二十條」、「運營增收專項措施十五條」等舉措和要求，提升存量專案運營質效，核心運營指標持續向好。環保能源板塊，垃圾發電專案平均每噸入爐垃圾發電量約467千瓦時，較二零二四年同比增長1%；供熱供汽量約350萬噸，較二零二四年同比增長39%；爐渣產量約1,200萬噸，較二零二四年同比增長55%。環保水務板塊，汙水處理量約18.11億立方米，較二零二四年增長3%；依託存量專案，簽訂三十多份對外業務合同，實現開源增收；「廠內光伏」工作持續推進。綠色環保板塊，生物質綜合利用及固廢處理專案供熱供汽量較二零二四年增長17%。工程建設方面，回顧年度內，本集團投運專案31個，完工專案1個，完工並交付的環境修復服務8項；新開工專案18個及新執行環境修復服務4項。環境貢獻方面，本集團於二零二五年處理生活垃圾、危險與固體廢物和農林廢棄物近6,600萬噸，產生綠色電力約285億千瓦時，相當於節約標煤逾1,100萬噸；供熱供汽量約819萬噸；合共替代溫室氣體排放近1,500萬噸二氧化碳當量；處理汙水和垃圾發電廠滲濾液逾18億立方米，減少化學需氧量排放逾92萬噸。光大環境執行董事兼董事長欒祖盛先生表示：「二零二五年，光大環境聚焦主責主業，著力增收創效，防範化解風險，扎實推進各項經營發展工作落地見效，深化『兩化一型』戰略，全力推動『二次創業』。未來，本集團將錨定戰略航向，深耕主責主業，在夯實經營基本盤的基礎上，聚焦市場攻堅，促進產業升級，堅守風險底線，推動自身高質量發展邁上新臺階，為股東等利益相關方創造可持續價值。」光大環境執行董事兼董事會主席王思聯先生指出：「二零二六年，光大環境將錨定『建設具有中國特色的世界一流環境企業』目標願景，把握好問題導向、以人為本、主業深耕、勠力同心『四個堅持』，聚焦鞏固龍頭地位、進位爭先、風險管控、價值創造、創新引領、國際市場拓展『六場關鍵戰役』，切實提升核心競爭力，為『十五五』發展開好局、起好步，在高質量發展新徵程上再創佳績，為建設美麗中國貢獻力量，也為共建美麗世界添磚加瓦。」板塊業務回顧環保能源市場拓展方面，回顧年度內，環保能源堅持境內外並進，在境外取得烏茲別克斯坦費爾幹納州垃圾發電專案及納曼幹州垃圾發電專案，簽署泰國垃圾發電站工程管理服務合同，於中亞、泰國地區實現新突破；在境內取得海南三亞垃圾發電專案五期，持續鞏固區域市場地位。與此同時，環保能源業務拓展也呈現多元化，輕資產及垃圾發電協同業務全面發力，涵蓋垃圾分類、環衛一體化、供熱供汽等領域，同時積極探索推動生物質爐排爐氣化製氫製甲醇技術中試研究合作專案等新興業務，拓寬業務發展空間。二零二五年，環保能源共投資落實新專案4個，總投資約人民幣29.53億元，新簽署多項輕資產業務，合同總額約人民幣2.40億元，新增設計規模為日處理生活垃圾3,750噸。截至二零二五年十二月三十一日，環保能源共投資落實專案284個，總投資約人民幣1,013.78億元，另承接4個委託運營及EPCO（工程設計-採購-建設-運營）專案等各類輕資產業務。該等專案設計規模（含委託運營處理規模）包含但不限於年處理生活垃圾55,297,500噸、年上網電量19,288,795,800千瓦時、年處理餐廚及廚餘垃圾3,151,045噸以及年供熱供汽1,910,832噸。運營管理方面，回顧年度內，環保能源透過深化智慧電廠成果應用等精細化管理舉措，推動專案運營效能逆勢提升，核心指標較二零二四年均有所最佳化：垃圾發電專案平均每噸入爐垃圾發電量約467千瓦時，較二零二四年同比增長1%；綜合廠用電率約15.5%，與二零二四年基本持平；供熱供汽量較二零二四年同比增長39%；2個垃圾發電專案獲批調增處理費。工程建設方面，回顧年度內，17個專案投運，10個專案開工建設。環保水務截至二零二五年十二月三十一日，本集團持有中國光大水務有限公司（「光大水務」）72.87%的權益。市場拓展方面，回顧年度內，光大水務積極推動市場拓展。重要區域佈局方面，透過收購少數股權取得廣東廣州花都化妝品工業廢水處理專案，實現新市場與細分業務的雙重突破；承接泰國裝置採購服務，響應國家「一帶一路」倡議。業務縱深拓展方面，光大水務積極向產業鏈上下遊延伸，於北京大興簽訂零碳能源專案建設簽訂投資合作協議，並在多個省份探索開拓農業廢棄物資源化利用業務。二零二五年，光大水務投資落實新專案2個並完成1個現有專案的特許經營權延期，總投資額約人民幣2.23億元，新簽署多項輕資產業務，合同總額約人民幣2.66億元，新增日水處理設計規模11,050立方米（含委託運營規模）。截至二零二五年十二月三十一日，光大水務共投資落實專案172個，總投資約人民幣318.53億元，另承接16項委託運營服務及其他輕資產業務。該等專案設計規模（含委託運營處理規模）為年處理汙水2,352,443,250立方米、年供中水118,479,000立方米、年供水310,250,000立方米、年處置汙泥793,875噸、年處理畜禽糞汙109,500噸。運營管理方面，回顧年度內，光大水務在降本方面，透過整合供應鏈、最佳化採購模式，實現單品採購成本、噸水藥劑費用等關鍵運營成本顯著下降。增效方面，以智慧化建設為支撐，落地黑燈工廠、人工智慧影象識別巡檢、智慧加藥演算法等務實的數字化應用，有效提升專案的自動化執行水平與效率，減少人工依賴與物耗損失。截至二零二五年十二月三十一日，已有12個專案的光伏發電設施投入運營，總裝機容量約20兆瓦，每年可提供電力約2,000萬千瓦時。工程建設方面，回顧年度內，9個專案建成投運，4個專案開工建設。綠色環保截至二零二五年十二月三十一日，本集團持有中國光大綠色環保有限公司（「光大綠色環保」）69.70%的權益。市場拓展方面，回顧年度內，光大綠色環保持續推動業務結構轉型，並取得成效：落地本集團首個生物天然氣專案，為靖江特殊鋼有限公司提供天然氣，實現生物質高值化利用的重要進展；取得江蘇淮安市鑫淮能源供熱管網專案，鞏固供熱供汽業務優勢；售電業務市場份額與收益貢獻持續提升。二零二五年，光大綠色環保共投資落實新專案2個，總投資約人民幣7,200萬元；新簽署6項環境修復服務，合同總額約人民幣1.55億元。新增設計規模為年處理生物質原材料50,000噸、年供生物質天然氣10,000,000標準立方米。截至二零二五年十二月三十一日，光大綠色環保共投資落實專案143個，總投資約人民幣306.63億元，設計規模為年處理生物質原材料8,259,800噸、年處理生活垃圾4,237,650噸、年處置危固廢2,234,876噸、年上網電量7,144,334,985千瓦時、年供熱供汽6,306,663噸；光伏發電及風電裝機容量達276.91兆瓦，儲能專案儲能規模達22.2兆瓦。此外，光大綠色環保承接環境修復服務14項（不含已完工交付的服務）。運營管理方面，回顧年度內，光大綠色環保圍繞增收、降本、綠色增值系統施策，有效提升專案競爭力。增收方面，相關專案的供熱供汽量較二零二四年同比增長約17%，帶動相關收入顯著增加。降本方面，生物質燃料結算費用較二零二四年同比減少8.6%，有效緩解成本壓力。其中，安徽碭山生物質利用專案成為本集團首個不依賴國補實現扭虧為盈的標竿。綠色增值方面，綠證交易量較二零二四年增長約11.3倍，綠色收益能力進一步增強。工程建設方面，回顧年度內，3個專案投運，8個環境修復服務完成修復工程並交付。4個專案開工建設，4個環境修復服務專案開始提供修復工程。裝備製造市場拓展方面，回顧年度內，裝備製造堅持「重大市場抓機遇、海外市場擴增量、新領域市場尋突破」的思路，境內外銷售成果良好。境內市場方面攻堅挖潛，築牢業務增長支撐：中標SCR脫硝提標工程專案，實現在煤火電領域煙氣治理工程總包（EPC）業務突破；深耕小型化垃圾焚燒技術，並於四川等地中標相關專案；深耕煙氣提標改造等細分領域並落地多項業務，進一步延伸產業鏈技術路徑。境外市場推動從裝置輸入到服務升級：簽署泰國裝置供貨專案，實現自主研發生產的水冷爐派技術海外應用「零的突破」；先後於馬來西亞、義大利、土耳其等國家簽署或中標裝置供貨、技術服務等輕資產服務合同，為深入拓展歐亞市場奠定了良好基礎。二零二五年，裝備製造共簽署外銷成套裝置合同20份，合同金額約人民幣5.28億元。裝置供貨及售後服務方面，啟動專案供貨服務211個；完成內外部客戶爐排爐生產5臺套；完成焚燒爐系統、滲濾液處理等成套裝置供貨48臺套╱條線；完成無人打焦服務66次。簽署外銷售後服務及其他合同210份，合同總金額約人民幣8,800萬元。二零二五年向內外部客戶提供售後服務專案199個。環境研究院科技創新方面，回顧年度內，環境研究院圍繞「3+1」重點方向有序推進：形成特有的製炭工藝方案及關鍵效能指標體系，形成100噸╱日垃圾製炭工藝包；形成具有自主智慧財產權的飛灰回爐協同處理工藝包；完成秸稈「中性氣爆+酶解」研究試驗；完成10噸╱日微型垃圾焚燒爐的自主研發與成套裝備製造。此外，環境研究院於回顧年度內積極參與行業標準建設：參與2項國家標準制定，承擔1項國家重點研發專項課題，並作為核心團隊推動多項團體標準制定，持續提升行業影響力。（完）有關中國光大環境（集團）有限公司…

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中通快遞釋出2025年第四季度及2025財政年度未經審計財務業績

2026 年 3 月 17 日 terry

全年調整後淨利潤達人民幣95億元公佈每股0.39美元半年度股息授權15億美元新股份回購計劃上海2026年3月18日 /美通社/ — 中通快遞（開曼）有限公司（紐交所程式碼：ZTO 及香港聯交所代號：2057），中國領先且快速成長的快遞服務公司（「中通」或「本公司」），今日公佈其截至2025年12月31日[1]止第四季度及財年的未經審計財務業績。2025年全年，本公司實現包裹量同比增長45億件或13.3%，同時保持優質服務及客戶滿意度。調整後淨利潤[2]達人民幣95億元。經營活動產生的現金流量淨額為人民幣11,968.4百萬元。 2025年第四季度財務摘要收入為人民幣14,510.7百萬元（2,075.0百萬美元），較2024年的人民幣12,919.7百萬元同期增長12.3%。毛利為人民幣3,681.9百萬元（526.5百萬美元），較2024年的人民幣3,759.7百萬元同期減少2.1%。淨利潤為人民幣2,693.2百萬元（385.1百萬美元），較2024年的人民幣2,446.8百萬元同期增長10.1%。調整後息稅折攤前收益[3]為人民幣4,241.5百萬元（606.5百萬美元），較2024年的人民幣4,615.3百萬元同期減少8.1%。調整後淨利潤[2]為人民幣2,694.5百萬元（385.3百萬美元），較2024年的人民幣2,733.3百萬元同期減少1.4%。每股美國存託股（「ADS」[4]）基本及攤薄淨收益分別為人民幣3.31 元（0.47美元）及人民幣3.31元（0.47美元），較2024年同期的人民幣2.97元及人民幣2.89元分別增長11.4%及14.5%。歸屬於普通股股東[5]的調整後每股美國存託股基本及攤薄收益分別為人民幣3.31元（0.47美元）及人民幣3.31元（0.47美元），較2024年同期的人民幣3.32元及人民幣3.24元分別減少0.3%及增長2.2%。經營活動產生的現金流量淨額為人民幣4,226.3百萬元（604.3百萬美元），而2024年同期則為人民幣2,806.3百萬元。 2025財年財務摘要收入為人民幣49,098.7百萬元（7,021.0百萬美元），較2024年的人民幣44,280.7百萬元增長10.9%。毛利為人民幣12,271.4百萬元（1,754.8百萬美元），較2024年的人民幣13,717.1百萬元減少10.5%。淨利潤為人民幣9,235.7百萬元（1,320.7百萬美元），較2024年的人民幣8,887.6百萬元增長3.9%。調整後息稅折攤前收益[3]為人民幣15,045.6百萬元（2,151.5百萬美元），較2024年的人民幣16,354.9百萬元減少8.0%。調整後淨利潤[2]為人民幣9,512.7百萬元（1,360.3百萬美元），較2024年的人民幣10,150.4百萬元減少6.3%。每股美國存託股（「ADS」[4]）基本及攤薄淨收益分別為人民幣11.38元（1.63美元）及人民幣11.19元（1.60美元），較2024年的人民幣10.95元及人民幣10.70元分別增長3.9%及4.6%。歸屬於普通股股東[5]的調整後每股美國存託股基本及攤薄淨收益分別為人民幣11.73元（1.68美元）及人民幣11.52元（1.65美元），較2024年的人民幣12.52元及人民幣12.20元分別減少6.3%及5.6%。經營活動產生的現金流量淨額為人民幣11,968.4百萬元（1,711.5百萬美元），而2024年則為人民幣11,429.4百萬元。 2025 年第四季度經營摘要包裹量為10,558百萬件，較2024年同期的9,665百萬件增長9.2%。截至2025年12月31日，攬件／派件網點數量為31,000餘個。截至2025年12月31日，直接網路合作夥伴數量為6,000餘個。截至2025年12月 31日，自有幹線車輛數量為10,000餘輛。截至2025年12月31日，在10,000餘輛自有卡車中，9,700餘輛為長度15至17米的高運力車型。截至2025年12月31日，分揀中心之間的幹線路線數量約為3,800條。截至2025年12月31日，分揀中心數量為93個，其中88個由本公司運營，5個由本公司的網路合作夥伴運營。 (1) 隨附本盈利釋出之投資者關係簡報，請見 http://zto.investorroom.com 。 (2) 調整後淨利潤為非公認會計準則財務指標，其定義為不包括股權激勵費用及非經常性專案（如股權投資的投資減值、處置股權投資及子公司的收益／（損失））和相關稅務影響的淨利潤。管理層旨在透過該指標更好地反映實際業務運營。 (3) 調整後息稅折攤前收益為非公認會計準則財務指標，其定義為不包括折舊、攤銷、利息費用及所得稅費用的淨利潤，並經進一步調整以剔除股權激勵費用以及非經常性專案（如股權投資的投資減值、處置股權投資及子公司的收益／（損失））。管理層旨在透過該指標更好地反映實際業務運營。 (4) 每一股美國存託股代表一股A類普通股。 (5) 歸屬於普通股股東的調整後基本及攤薄每股美國存託股收益為非公認會計準則財務指標。其定義為歸屬於普通股股東的調整後淨利潤分別除以基本及攤薄美國存託股的加權平均數。中通創始人、董事長兼執行長賴梅松先生表示：「第四季度，反內卷政策持續顯效，快遞行業極端低價現象得以遏制。中通堅持以服務品質與客戶滿意度為先，業務量增速跑贏行業大盤，達到106億件。調整後淨利潤為27億元，符合預期。此外，全年散件業務量持續攀升，四季度達到日均980萬件，同比增長超過38%。收入多元化的背後，是我們的產品與服務能力正在品質和規模上實現超越傳統快遞的拓展，為整體收入和利潤率帶來積極貢獻。」賴先生補充道：「一方面，我們欣慰地看到，行業整體正在轉向量質並舉的發展軌道。單純依靠低價驅動的規模增長，既不可持續，也不經濟。對於規模效應顯著的商業模式而言，這一根本性轉變有助於加速行業從慘烈的價格競爭，邁向以能力贏得客戶的新階段，從而進一步促進行業整合。另一方面，我們正處於變革時期，短期內的宏觀環境與微觀條件可能極度波動。然而，可以確定的是，我們的業務與財務基本面依然穩固。我們將堅持以品質為先，致力於鞏固中通的業務量與盈利能力的領先地位。在變革時期，我們將更加關注所有利益相關方的公平分享。正是這種「同建共用」的一貫實踐，才能讓我們贏得這場馬拉松，為所有投資者帶來可持續的回報。」中通首席財務官顏惠萍女士表示：「四季度中通核心快遞單票收入增長2.9%，主要得益於直客客戶單票價格提升，有效抵消了核心業務其他板塊增量補貼增加帶來的負面影響。得益於持續的降本增效舉措，單票分揀及運輸成本合計下降4分，超出我們的預期。銷售及管理費用剔除SBC後佔收入比保持穩定，約為4.4%，去年同期為5.0%。本季度經營性現金流為42億元，資本支出為18億元。」顏女士補充道：「經董事會批准，公司宣佈了一項股東回報結構最佳化方案，將現金分紅與股票回購整合為單一計畫。該計畫明確，上一財年調整後淨利潤中將劃撥不低於50%用於股東回報。作為該計畫的一部分，董事會已批准一項未來24個月內的股票回購計畫，回購總額為15億美元。」 2025年第四季度未經審計財務業績截至 12 月…

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移卡有限公司將於2026年3月26日公佈2025年全年業績

2026 年 3 月 16 日 terry

香港2026年3月16日 /美通社/ — 亞洲領先的支付及數字商業科技平臺—移卡有限公司（簡稱“移卡“或“公司“，股份代號：9923.HK）今天宣佈，公司將於3月26日公佈其截至2025年12月31日止年度的經審核綜合業績。公司創始人兼 CEO 劉穎麒先生、CFO 姚志堅先生和企業發展及資本市場部主管陳瀚賢先生、財務部總經理兼董秘黎進達先生和高階投資者關係專家楊楠先生將於北京時間2026年3月26日晚上8時（美東時間早上8時）主持業績釋出會。參會指引請點選以下連結進行預先登記。參會者可於登記成功後的跳轉頁面檢視電話會議撥入號碼及個人專屬參會密碼，或透過登記郵箱查收。（為了保證通話品質，中國參會者建議選用此種方式撥入。）參會者也可以點選「Call Me」功能，選擇所在國家區號，輸入撥入號碼，再按「Call Me」按鈕參加會議，此功能暫不支援中國。建議提前至少一個工作日進行登記。請參會者於會議前15分鐘撥打號碼，並輸入個人專屬參會密碼參加會議。安卓系統建議使用ChromeFirefox瀏覽器登記，Windows系統建議使用ChromeFirefoxEdge瀏覽器登記；iOS系統建議使用ChromeSafariWebView瀏覽器登記；macOS系統建議使用ChromeFirefoxSafariEdge瀏覽器登記。登記連結 https://register-conf.media-server.com/register/BIb8b046c66dad430eb0ea2e10d96e37a1 錄音重播將於電話會議結束後次日開始提供，請按以下連結重聽。 https://www.yeahka.com/conferencecall 關於移卡有限公司（股份代號：9923.HK）移卡是一家領先的商業賦能科技平臺，專注為商戶和消費者創造價值。我們致力擴充套件獨立的商業數字化生態系統，透過我們的(i)一站式支付服務，向商戶與消費者提供無縫、便捷及可靠的支付服務，(ii)商戶解決方案，讓商戶可更好地管理及推動業務增長，及(iii)到店電商服務，向消費者提供超值本地生活服務。詳情請訪問：https://www.yeahka.com/ 投資者關係及媒體聯絡：移卡有限公司資本市場團隊電郵：capitalmarkets@yeahka.com

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雲頂新耀將於2026年3月26日公佈2025年度全年業績並舉行線上投資人會議

2026 年 3 月 16 日 terry

上海2026年3月16日 /美通社/ — 雲頂新耀（HKEX 1952.HK）是一家專注於創新藥開發、製造和商業化的生物制藥公司，今日宣佈公司將於北京時間2026年3月26日公佈2025年度全年業績及業務進展，並於當日舉行線上投資人會議。參會者可透過以下連結參加會議，可選擇中文或者英文同聲傳譯：會議時間：北京時間2026年3月26日，星期四，上午8:30（美國東部時間3月25日晚間8:30）中文會議：網路參會: https://s.comein.cn/1g342i3i 電話參會： +86-4001888938（中國大陸）+86-01053827720（全球）+886-277083288（中國臺灣）+852-51089680（中國香港）參會密碼： 531077 同聲傳譯（英文）連結：網路參會: https://s.comein.cn/y8tsv9x5 電話參會： +86-4001888938（中國大陸）+86-01053827720（全球）+886-277083288（中國臺灣）+852-51089680（中國香港）參會密碼： 985871 有關雲頂新耀雲頂新耀是一家專注於創新藥研發、臨床開發、製造和商業化的生物制藥公司，致力於滿足全球市場尚未滿足的醫療需求。雲頂新耀的管理團隊在中國及全球領先制藥企業擁有深厚的專長和豐富的經驗。公司在浙江嘉善擁有具備商業化規模的全球生產基地，並嚴格按照國家藥品監督管理局（NMPA）和歐洲藥品管理局（EMA）的GMP要求及世界衛生組織（WHO）PQ標準建設。公司聚焦CKM（心血管、腎臟及代謝）、自身免疫、眼科及急重症等疾病治療領域，已打造集全渠道商業化體系與藥品全生命週期商業化能力於一體的商業化平臺，並以擁有全球權益的自研mRNA平臺為基礎，持續推進mRNA in vivo CAR-T與mRNA腫瘤疫苗等現有管線，同時透過引進及生態孵化潛力平臺，拓展研發能力，同時強化全球化佈局，加快國際化發展程序。更多資訊，請訪問公司官網：www.everestmedicines.com。前瞻性宣告：本新聞稿所發布的資訊中可能會包含某些前瞻性表述，乃基於本公司或管理層在做出表述時對公司業務運營情況及財務狀況的現有看法、相信、和現有預期，可能會使用「將」、「預期」、「預測」、「期望」、「打算」、「計劃」、「相信」、「預估」、「確信」及其他類似詞語進行表述。這些前瞻性表述並非對未來業績的保證，會受到風險、不確性及其他因素的影響，有些乃超出本公司的控制範圍，難以預計。因此，受我們的業務、競爭環境、政治、經濟、法律和社會情況的未來變化及發展等各種因素及假設的影響，實際結果可能會與前瞻性表述所含資料有較大差別。本公司及各附屬公司、各位董事、管理人員、顧問及代理未曾且概不承擔更新該稿件所載前瞻性表述以反映在本新聞稿發布日後最新資訊、未來專案或情形的任何義務，除非法律要求。

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寶尊將於2026年3月25日釋出2025年四季度及財政年度未經審計財務業績

2026 年 3 月 11 日 terry

上海2026年3月11日 /美通社/ — 寶尊電商有限公司（納斯達克：BZUN及港交所：9991）（「寶尊」，「本公司」或本集團），中國領先的品牌電商解決方案服務商和數字商業賦能者，今天公佈其將於2026年3月25日（星期三）於美國市場開盤前公佈公司截至2025年12月31日止第四季度及財政年度未經審計財務業績。本公司管理層將於2026年3月25日美東時間上午七時三十分（北京時間下午七時三十分）召開業績電話會議討論公司業績。業績電話會議的撥號詳情如下：美國: 1-888-317-6003 香港: 800-963-976 新加坡: 65-3158-8715 中國內地: 4001-206-115 國際: 1-412-317-6061 密碼: 7324098 業績電話會議的重播可於2026年4月1日前透過致電以下號碼收聽：…

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MiniMax釋出2025年全年業績

2026 年 3 月 2 日 terry

香港2026年3月2日 /美通社/ — 全球領先的通用人工智慧科技公司MiniMax Group Inc.（「MiniMax」或「公司」；香港聯交所股票程式碼：00100），今日釋出截至2025年12月31日止的2025年全年業績。 2025年全年業績摘要總收入為79.0百萬美元，較去年同期增加158.9%，超過70%收入來自國際市場。毛利為20.1百萬美元，較去年同期增加437.2%。毛利率為25.4%，較去年同期提升13.2個百分點。經調整淨虧損（1）為250.9百萬美元，去年同期經調整虧損為244.2百萬美元。經調整淨虧損率較去年同期大幅收窄。截至2025年12月31日，累計服務超過200 個國家及地區的超過2.36億名使用者，以及來自超過100個國家及地區的21.4萬企業客戶以及開發者。 MiniMax創始人兼執行長閆俊傑博士表示：「2025年，我們構建了全模態的研發能力，語言、影片、語音、音樂等各主要模態均擁有了具備全球競爭力的模型。同時，不斷透過技術創新給全球使用者帶來更好的體驗，升級我們的AI原生產品。全球化佈局也走得更深更實。我們認為接下來一年的模型智慧水平會進一步提升。程式設計領域將迎來L4至L5級別的智慧，從「工具」走向「同事級」協作；辦公領域將復刻去年程式設計領域的進步速度；多模態創作也將走向「直出可交付」的中長內容，甚至出現流式、實時輸出的新形態。這三件事疊加，意味著我們將迎來更大規模的智慧供給爆發，以及應用層前所未有的創新視窗期——我們所承載的需求，將被放大至全新量級。展望未來，在公司戰略層面，我們會從大模型公司向AI時代的平臺型公司邁進，持續定義和推動新的智慧正規化，不斷提升技術和產品的創新能力，以及可擴充套件的基建和token吞吐能力，同時深化商業化佈局並深耕全球市場機會，為全球使用者和合作夥伴提供更強大的智慧。」 2025年度財務回顧 AI原生產品收入由2024年的21.8百萬美元增加143.4%至2025年的53.1百萬美元，主要得益於使用者參與度提升、使用者對產品付費意願增強，及海螺AI等產品的持續推廣及商業化。開放平臺及其他基於AI的企業服務收入由2024年的8.7百萬美元增加197.8%至2025年的26.0百萬美元，主要是由於付費客戶數量顯著增加。毛利由2024年的3.7百萬美元增加437.2%至2025年的20.1百萬美元，其增幅顯著高於收入增幅，毛利率由2024年的12.2%增加至2025年的25.4%，主要是由於模型及系統效率的提升，以及基礎設施配置的最佳化所致。銷售及分銷開支由2024年的87.0百萬美元減少40.3%至2025年的51.9百萬美元，由於我們的AI原生產品業務主要由自然增長及口碑傳播驅動，推廣開支相應減小。行政開支由2024年的14.4百萬美元增加155.9%至2025年的36.8百萬美元，主要由於員工總數增加導致的員工成本上升，以及行政人員股份支付費用的增長。此外，2025年產生的上市開支亦導致行政開支整體增加，而於2024年並無產生該等開支。研發開支由2024年的189.0百萬美元增加33.8%至2025年的252.8百萬美元，主要由於我們持續開發及完善基礎模型及多模態能力，模型迭代及升級增加，致使與訓練活動相關的雲服務開支增加。年內，我們的研發開支同比增幅遠低於158.9%的收入增長率，足證我們的研發效率有所提升。 2025年經調整淨虧損（1）為250.9百萬美元，2024年為244.2百萬美元。現金餘額（2）截至2025年12月31日為1,050.3百萬美元，而截至2024年12月31日現金餘額為880.6百萬美元。附註：（1）我們將「經調整淨虧損」定義為淨虧損加回股份支付費用、金融負債公允價值虧損、以及上市開支。（2）現金餘額包括但不限於現金及現金等價物、以攤銷成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產、受限制現金及定期存款。 2025年度業務回顧 2025年，我們構建了全模態的研發能力，語言、影片、語音、音樂等各主要模態均擁有了具備全球競爭力的模型。同時，不斷透過技術創新給全球使用者帶來更好的體驗，升級我們的AI原生產品，包括面向企業客戶的開放平臺，和麵向消費者的MiniMax Agent、海螺AI、Talkie/星野等。全球化佈局也走得更深更實。在語言模型方面，2025年第四季度我們更新了M2、M2.1、M2-her三款模型。M2重新定義了效果、價格和速度上的平衡，具備程式設計、工具呼叫和深度搜索三項關鍵能力，成為OpenRouter上首個日token消耗量超過500億的中國模型，並登頂HuggingFace全球熱榜第一。M2.1重點提升了真實世界複雜任務的表現，尤其在程式設計和辦公場景中能夠更好地理解和執行多步驟指令。M2-her作為支援星野和Talkie兩款AI互動產品的底層模型，專注於打造更自然、更個性化的對話體驗，在100輪長程對話測試中綜合表現位居全球第一。 2026年2月，我們釋出了M2.5，在程式設計、工具呼叫和辦公等生產力場景全面達到全球頂尖水平。程式設計效率較上一代M2.1提升37%，M2.5讓複雜Agent的執行在經濟成本上變得可無限擴充套件。從M2到M2.1再到M2.5，每一代模型的能力和使用量都有顯著的提升。M2系列文字模型在2026年2月的平均單日token消耗量已增長至2025年12月的超過6倍，其中來自Coding Plan的token消耗量增長超過10倍。在多模態方面，我們已具備影片、語音、音樂三大模型能力。2025年10月釋出的影片模型Hailuo 2.3，在人物動作、畫面質量和風格化方面實現顯著提升，Fast模型使批次創作成本最高可降低50%。海螺AI產品中升級的Media Agent支援全模態全能創作，可基於使用者描述一鍵成片。截至2025年年底，我們的影片模型已幫助全球創作者累計生成超過6億個影片。我們同期釋出的語音模型Speech 2.6，針對Voice Agent場景優化了語音互動體驗，實現全球頂尖水平的超低延時，支援40多種語言。截至2025年年底，我們的語音模型已幫助全球使用者生成累計超過2億小時的語音，成為全球語音智慧領域的核心基礎設施之一。我們的音樂模型Music 2.0與2.5也實現了顯著躍升，能夠穩定駕馭多種唱法與情感風格，單首作品時長可達5分鐘。在研發上述模型和產品的過程中，我們也在持續向AI原生組織演進。我們內部的Agent實習生已經覆蓋了近90%的員工，涵蓋程式設計開發、資料分析、運維管理、人力招聘、市場銷售等。我們將自身視為AI原生組織能力演進的試驗場，這一演進將直接決定公司未來的研發效率。2026年1月，我們將沉澱的能力產品化，成功推出MiniMax Agent AI-native Workspace。業績電話會公司管理層將於2026年3月2日（星期一）北京時間晚上8:00（美國東部時間上午7:00）舉行電話會議，討論業績。如欲參與電話會議，須透過連結預先登記：中文專線（普通話）：https://s1.c-conf.com/diamondpass/10053116-eg81mx.html 英文同聲傳譯專線（僅供聆聽）：https://s1.c-conf.com/diamondpass/10053115-hu76t5.html 參會者預先登記時可選擇中文專線或英文同聲傳譯專線。請注意，英文同聲傳譯專線僅供聆聽。如需提問，請登記中文專線。完成登記後，參會者將會收到列有會議撥入詳情、會議密碼及特定登記號碼的電子郵件。參會者可使用相關訊息直接參與電話會議。參會者可在電話會議開始前及進行期間，隨時預先登記。此外，公司投資者關係網站亦會提供電話會議（包括中文專線及英文同聲傳譯專線）的直播及存檔，網址為：https://ir-tool.minimaxi.com/calendar/index.html?lang=zh-hk。關於MiniMax MiniMax是全球領先的通用人工智慧科技公司。公司以「與所有人共創智慧」為使命，致力於推動人工智慧科技前沿發展，實現通用人工智慧(AGI）。MiniMax自主研發了一系列多模態通用大模型，具備強大的程式碼和Agent能力，以及超長上下文處理能力，能夠理解、生成並整合包括文字、音訊、影象、影片和音樂在內的多種模態。基於這些自研模型，MiniMax已經面向全球推出一系列AI原生產品，以及面向企業和開發者的開放平臺，共同為全球使用者提供極致的智慧體驗，提升社會整體生產力，豐富個人生活質量。有關公司詳細資料，請瀏覽網站https://ir.minimaxi.com/zh-HK。前瞻性宣告除過往事實的陳述外，本新聞稿載有前瞻性陳述，涉及本公司的業務展望、財務表現估計、預測業務計劃、發展策略及對我們行業預期趨勢的預測等。前瞻性陳述一般可透過所使用前瞻性詞彙識別，例如「或會」、「可能」、「可」、「可以」、「將」、「將會」、「預期」、「認為」、「繼續」、「估計」、「預計」、「預測」、「打算」、「計劃」、「尋求」或「時間表」等。該等前瞻性陳述是根據本公司現有的資料，亦按本新聞稿刊發之時的展望為基準，在本新聞稿內載列。該等前瞻性陳述是根據若干預測、假設及前提，當中有些涉及主觀因素或不受我們控制。該等前瞻性陳述或會證明為不正確及可能不會在將來實現。該等前瞻性陳述涉及許多風險及不明朗因素。鑒於風險及不明朗因素，本新聞稿內所載列的前瞻性陳述不應視為董事會或本公司宣告該等計劃及目標將會實現，故投資者不應過於倚賴該等陳述。除法律要求的情形外，本公司、本公司董事會、僱員及代理概不承擔公開釋出為反映本新聞稿日期後發生的事件或情況或意料之外事件而修訂、更正或更新本新聞稿所載前瞻性陳述的任何義務，亦不承擔倘因任何前瞻性表述不能實現或變得不準確而引致損失的任何責任。投資者及媒體查詢，請聯絡： MiniMax投資者關係電郵：ir@minimax.io 媒體查詢電郵：pr@minimax.io…

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再鼎醫藥公佈2025年第四季度及全年財務業績和近期公司進展

2026 年 2 月 26 日 terry

– 2025年第四季度總收入為1.276億美元，同比增長17%；2025年全年總收入為4.602億美元，同比增長15% – Zocilurtatug pelitecan（zoci）有望成為再鼎醫藥首個在全球上市的腫瘤產品，預計到2026年底將啟動三項註冊性研究，涵蓋二線及以上小細胞肺癌、一線小細胞肺癌及肺外神經內分泌癌 – 推進具有差異化優勢的全球管線，包括ZL-1503（IL-13/IL-31Rα）、ZL-6201（LRRC15 ADC）、ZL-1222（PD-1/IL-12）和ZL-1311（MUC17/CD3 TCE） – 持續推進關鍵區域性專案，KarXT在中國獲批並已啟動商業化上市籌備工作；povetacicept用於IgA腎病、elegrobart用於甲狀腺眼病的關鍵資料預計將於2026年公佈電話會議和網路直播將於2026年2月26日上午8:00（美國東部時間）/晚上9:00（香港時間）舉行中國上海和美國馬薩諸塞州劍橋市2026年2月26日 /美通社/ — 再鼎醫藥有限公司（納斯達克股票程式碼：ZLAB；香港聯交所股份代號：9688）今日公佈了 2025 年第四季度和全年財務業績，以及近期的產品亮點和公司進展。再鼎醫藥創始人、董事長兼執行長杜瑩博士表示：「2025年，我們兩大業務引擎均展現出嚴謹的執行力，全球創新管線取得顯著進展，商業化業務也穩步推進。透過中美整合的業務佈局高效協同，我們加速推進了多項全球專案，包括推動zoci快速進入關鍵性臨床階段，充分展現了我們的速度和資金效率。2026年，我們的重點是圍繞重要催化劑節點紮實執行——推動免疫和腫瘤領域後期管線的進展，同時為下一階段的商業化增長做好準備。這些努力標誌著再鼎醫藥向著持續發展為全球生物製藥領軍企業的程序邁出了重要一步。」再鼎醫藥總裁兼營運長Josh Smiley表示：「KarXT是再鼎重要的新增長引擎，近期其被納入了國家精神分裂症專家共識，凸顯了其創新機制及為精神分裂症患者帶來有意義影響的潛力，正不斷獲得更加廣泛的認可。我們正在透過擴大醫院覆蓋和支援更長的治療週期，進一步鞏固艾加莫德的市場地位。同時，我們正積極準備TIVDAK的獲批上市——這將進一步強化我們在婦瘤領域的管線佈局，以及腫瘤電場治療用於胰腺癌的潛在獲批。展望2026年及未來，新產品上市、潛在適應證拓展以及全球專案的推進，將助力我們實現未來多年的增長和財務狀況的持續改善。」 2025年第四季度和全年財務業績 2025年第四季度總收入為 1.276 億美元，2025 年全年總收入為 4.602 億美元。第四季度產品收入淨額為1.271億美元，2024 年同期為 1.085 億美元，同比增長17%，按固定匯率(CER)計算增長 16%；2025年全年產品收入淨額為4.572億美元，2024年同期為 3.976 億美元，同比增長 15%，按 CER 計算同比增長16%。產品收入增長主要是由於鼎優樂和紐再樂的銷量增長。則樂 2025年第四季度產品收入淨額為 5,600 萬美元，較去年同期的4,840 萬美元增長16%；2025 年全年的產品收入淨額為 1.890 億美元，去年同期為1.871億美元。儘管PARP抑制劑類產品競爭態勢變化，則樂繼續保持中國內地卵巢癌領域PARP抑制劑院內銷售領軍者地位。 2025年第四季度，衛偉迦和衛力迦的產品收入淨額為2,190萬美元，其中包括與衛偉迦續約國家醫保藥品目錄（NRDL）相關的560萬美元的銷售返利；2024年同期產品收入淨額為3,000萬美元。2025年全年產品收入淨額為9,420萬美元，2024年同期為9,360萬美元。鼎優樂於2024年第四季度上市，2025年第四季度產品收入淨額為1,070萬美元，較去年同期的330萬美元增長225%。2025年全年產品收入淨額為2,290萬美元，較去年同期的330萬美元增長593%。這一增長主要得益於強勁的患者需求和醫院覆蓋範圍的持續擴大，但受到本年內供應限制的部分影響。紐再樂2025年第四季度產品收入淨額為1,600萬美元，較去年同期的1,100萬美元增長45%。2025年全年的產品收入淨額為6,080萬美元，較去年同期的4,320萬美元增長41%。這一增長主要是由於市場覆蓋率和滲透率的提升。 2025年第四季度的研發開支為6,160萬美元，2024年同期為5,230萬美元。2025年全年研發開支為2.209億美元，2024年同期為2.345億美元。第四季度研發開支的增加主要源於臨床研究的推進。全年研發開支下降主要得益於戰略資源最佳化調整帶來的人員成本下降。 2025 年第四季度的銷售、一般及行政 (SG&A) 開支為 7,300 萬美元，2024 年同期為8,260…

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Ispire Technology Inc. 釋出 2026 財政年度第二季財務業績

2026 年 2 月 8 日2026 年 4 月 20 日 terry

不斷加強收款工作令應收帳款淨額自 2025 年 6 月 30 日起減少 19%，而現金截至 2025 年 12 月 31 日的金額為 1,760 萬美元洛杉磯2026年2月8日 /美通社/ — Ispire Technology Inc. (NASDAQ: ISPR)（「Ispire」、「公司」、「我們」或「我方」）是一家在電子煙技術和精準劑量方面具有創新精神的公司，今天公佈其截至 2025 年 12 月 31 日的 2026 財政年度第二季財務業績。 2026 財政年度第二季財務業績收益為 2,030 萬美元，而 2025 財政年度第二季為 4,180 萬美元。毛利為 350 萬美元，而 2025 財政年度第二季為 770 萬美元。毛利率為 17.1%，而 2025 財政年度第二季為 18.5%。總營運開支為…

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